Prix ​​du titane, mise à jour de septembre 2026 : la haute saison s'essouffle alors que l'éponge brise le sol

Le « Septembre doré » de la Chine n'a pas encore eu lieu. Il y a deux semaines, le consensus de l'industrie indiquait que les éponges aérospatiales de haute-pureté se rétabliraient autour de 48 000 à 50 000 ¥/tonne alors que les livraisons aéronautiques du troisième trimestre ont culminé. Au lieu de cela, la première semaine de septembre a produit le contraire : le titane spongieux Grade 0# est tombé en dessous du plancher psychologique de 45 000 ¥/tonne à 44 000-45 000 ¥/tonne-son niveau le plus bas de 2026-après que les réductions de production promises par les producteurs ne se soient pas concrétisées et que les acheteurs en aval soient restés stricts-achats juste à temps-. Mais la chute n’est pas tout. Les lingots d'alliage aérospatial TC4 sont restés stables entre 64 000 et 66 000 ¥/tonne, les producteurs de tubes en titane de qualité navale et marine- déclarent que leurs carnets de commandes ont été remplis jusqu'au premier semestre 2027, et la poudre de titane sphérique pour l'impression 3D- reste en approvisionnement serré à 350-400 ¥/kg. Le marché s'est divisé en deux vitesses, et cette division est désormais le fait le plus important pour les décisions d'approvisionnement au quatrième trimestre.

Compilé à partir de la dernière revue hebdomadaire de SMM sur le titane, les évaluations Mysteel. Notez la colonne de direction : pour la première fois depuis juillet, les prix des produits civils-baissent à nouveau tandis que la chaîne haut de gamme-se maintient.

Sources : SMM Titanium Weekly Review (3-5 septembre), évaluations quotidiennes Mysteel (1er-4 septembre), données de marché Taizhijia Baoji, Expert Market Research.

Source : Mysteel, moyennes mensuelles SMM. La ligne pointillée montre les prévisions consensuelles sur l'éponge aérospatiale-publiées fin-août ; la ligne continue montre ce qui s'est réellement passé.

Le graphique ci-dessus est une vérification de la réalité qui mérite qu’on s’y arrête. Fin août, le consensus prévoyait que l'éponge de qualité aérospatiale-0# augmenterait jusqu'à 48 000 à 50 000 ¥/tonne en septembre. La première semaine du mois a livré 44 500 ¥/tonne en moyenne-un nouveau plus bas de 2026 et un écart de 4 à 8 % par rapport aux prévisions. La raison n’est pas que la demande aérospatiale ait disparu ; c'est que la faiblesse du niveau civil l'emporte désormais sur l'attrait de l'aérospatiale sur le marché principal des éponges. L'alliage TC4 et les lingots TA1-où se concentre la demande de l'aérospatiale et de la défense-sont restés complètement stables.

45 000 ¥/tonne était plus qu'un chiffre rond-c'était la ligne de défense psychologique de l'industrie, à peu près le coût d'équilibre pour les principaux producteurs d'éponges. Sa rupture au cours de la première semaine de septembre s’explique par trois facteurs aggravants :

Les réductions de production promises n’ont jamais eu lieu. Plusieurs producteurs d'éponges ont signalé des réductions de production en juillet et août. Aucun n'a été livré dans son intégralité. Avec une production nationale d'éponges de 2021 à 2025 qui s'élève à environ 19 % par an et de nouveaux entrants qui continuent de mettre en service des capacités cette année, les taux d'exploitation de l'industrie sont restés élevés-et les stocks ont continué à s'accumuler.

La haute saison ne s'est pas présentée.Les acheteurs du secteur de la chimie, des revêtements, de la construction et de la construction-la base de demande pour le titane civil-ont commencé en septembre en achetant toujours uniquement pour répondre à leurs besoins. Aucun réapprovisionnement concentré ne s'est matérialisé et les producteurs qui ont testé des offres plus élevées n'ont trouvé aucune acceptation de la part des utilisateurs finaux.

Concurrence des prix pour le volume.Avec l'accumulation des stocks, les cours se sont de nouveau relâchés fin août et les acheteurs ont poussé à des concessions lors des négociations au comptant. L'écart entre les prix catalogue et les prix de transaction réels a élargi-un autre signal classique de creux de phase tardive-.

Les analystes du marché prévoient désormais que l'éponge grand public atteindra un creux dans une fourchette de 43 000 à 45 000 ¥/tonne en septembre, l'inflexion-si elle vient-dépendant du réapprovisionnement en aval qui commence généralement entre la mi-et-fin septembre.

La caractéristique la plus frappante du marché actuel n’est pas la baisse des prix elle-même, mais son étroitesse. En remontant la chaîne de valeur depuis l’éponge civile, le tableau s’inverse :

Les tubes en titane de qualité navale et-marine constituent le segment le plus en vogue du secteur. Les commandes de tubes en titane TC4 destinés aux applications d'ingénierie maritime ont augmenté de 15 % cette année, et plusieurs producteurs signalent que leurs carnets de commandes de tubes en titane pour la construction navale ont été remplis jusqu'au premier semestre 2027-à des prix élevés, sans pression d'apurement des stocks. Les prix des tubes sans soudure se situent entre 120 et 125 RMB/kg, tandis que les tubes soudés civils se situent entre 105 et 110 RMB/kg.

La poudre de titane pour l'impression 3D-est en pénurie structurelle.Poudre de Ti sphérique pour les métiers de la fabrication additive à 350-400 ¥/kg avec un approvisionnement serré ; la poudre de qualité aérospatiale-se situe entre 450 000 et 460 000 ¥/tonne. La croissance de la demande dans ce segment devrait atteindre au moins 30 % par an au cours des trois prochaines années.

Les tôles fines-aérospatiales et les tôles aérospatiales surpassent les tôles civiles épaisses. Les tôles fines en titane, les bandes ultra-certifiées pour l'aérospatiale-permettent de réaliser des marges saines, tandis que les tôles civiles épaisses sont engagées dans une guerre des prix.-la frontière bas-haut de gamme-dans les produits en titane n'a jamais été aussi nette.

De nouvelles capacités aérospatiales continuent d’arriver. Un projet de mise à niveau de fusion sous vide de titane de qualité aérospatiale basé à Baoji-a passé l'examen de faisabilité début septembre, ciblant explicitement la contradiction structurelle de l'industrie entre "l'excédent bas de gamme et la pénurie haut de gamme".

Alors que les prix des éponges ont chuté, la chaîne en amont a envoyé des signaux mitigés-à-de soutien qui sont importants pour quiconque modélise d'autres inconvénients :

Le tétrachlorure de titane est serré et ferme à 5 800–6 000 ¥/t. TiCl₄est la matière première directe pour la réduction des éponges. Avec une offre limitée et des producteurs qui proposent des prix fermes, le plancher de coût variable pour la production d'éponges augmente, et non diminue,-ce qui limite mécaniquement la chute des éponges.

L’offre de concentrés se resserre légèrement.Les mines du Xinjiang restent soumises à des réductions de production, les majors de Panzhihua contrôlent le volume pour réduire les stocks et les stocks portuaires importés, bien qu'abondants, sont confrontés au chaos des prix plutôt qu'à des remises agressives. L'indice concentré Panxi s'est maintenu à 1 261,25 tout au long de la semaine.

Les perturbations mondiales des matières premières s’accumulent.L'exploitation QMM de Rio Tinto à Madagascar-capacité prévue de 750 000 t/an de matière première de titane-a suspendu l'exploitation minière le 27 août après des barrages routiers répétés, sans qu'aucune date de redémarrage ne soit annoncée. En Australie, PTR Minerals a fait état d'études minières initiales très positives sur son gisement Rosewood (17 % de minéraux lourds- parmi les plus élevés au monde). Le risque d'approvisionnement à court terme-est en hausse ; la nouvelle offre sera dans des années.

Les producteurs de scories à forte teneur en titane-sont déficitaires-. L'appel d'offres pour les scories de qualité 90- s'est établi entre 5 200 et 5 400 ¥/t, en baisse, les fonderies du Sichuan et du Liaoning fonctionnant à des tarifs réduits parce que l'inversion des prix de revient rend la production non rentable. La contraction de l’offre de scories se répercute sur un TiCl plus serré₄et approvisionnement en éponge avec un décalage.

La combinaison-TiCl₄ferme, les producteurs de scories réduisent, les mines de concentrés retiennent-c'est pourquoi la plupart des analystes interprètent la cassure actuelle en dessous de 45 000 ¥ comme un mouvement de fond plutôt que le début d'une nouvelle baisse.

Les données douanières de juillet (publiées fin août) confirment le tableau des exportations que nous avons suivi toute l'année : la Chine a exporté 572,4 tonnes d'éponges de titane en juillet-en baisse de 37,1 % par mois-sur-mois, mais en hausse de 33,0 % sur une année-sur-année. Les exportations cumulées de janvier à juillet ont atteint 4 423 tonnes, en hausse de 9,1 % sur l'année, tandis que les importations sont devenues presque inutiles. L'éponge FOB 0# coûte désormais en moyenne 6 800 $/t-une prime significative par rapport aux cotations nationales-ce qui explique pourquoi les producteurs donnent la priorité aux contrats d'exportation à long-terme plutôt qu'aux ventes au comptant nationales à prix réduit.

Pour les acheteurs internationaux, la lecture pratique est la suivante : les canaux d’exportation chinois restent totalement fiables au niveau du volume, et la prime FOB signifie que la faiblesse des prix intérieurs ne se traduit pas automatiquement par des offres d’exportation moins chères. Si vous achetez aux conditions FOB, cotez maintenant pendant que l'écart FOB national -est encore large ; si le marché intérieur se réapprovisionne fin septembre, cet écart se comprime à partir du bas.

Notre scénario de base pour les quatre semaines à venir : fonds d'éponges traditionnels dans la fourchette de 43 000 à 45 000 ¥/t ; les produits des usines civiles restent stables et négociables ; Les qualités TC4 et navales tiennent bon avec des délais de livraison allongés. Le facteur d'évolution est la décision de réapprovisionnement de la mi-à-fin septembre par les grands acheteurs civils.-plus de quatre-semaines d'inventaire social accumulé constituent le carburant ; un début de réapprovisionnement raffermirait rapidement les prix.

Acheteurs de qualité industrielle-(produit chimique, marine civile, dessalement, grand public) : la fenêtre vient de s'améliorer. Il y a deux semaines, nous avions conseillé de coter au prix plancher ; le plancher est désormais brisé et les concessions ponctuelles sont plus larges. Pour les volumes du quatrième trimestre, il s'agit du meilleur environnement de tarification depuis 2024.-négociez fermement alors que les écarts entre la liste-et la transaction sont larges.

Acheteurs adjacents à l'aérospatiale et à la défense :- le rebond des prix en septembre a été tardif, mais la demande n'est pas remise en question -les commandes de tubes navals courent jusqu'à la mi-2027, la poudre aérospatiale est structurellement courte et le TC4 a maintenu sa fourchette alors que tout le reste baissait. Verrouillez les volumes du quatrième trimestre maintenant ; le haut de gamme de ce marché ne fait pas de rabais.

Acheteurs de fabrication additive : l'offre de poudre sphérique reste tendue avec une croissance annuelle de la demande de plus de 30 %. Si vos constructions 2027 dépendent de la poudreuse, réservez de la capacité plus tôt que vous ne le pensez nécessaire.

Nous fournissons une gamme complète de produits en titane fabriqués selon les normes internationales. Tous les produits sont disponibles en grades 1 à 4 (TA1 à TA4) et en grade 5 (TC4 / Ti-6Al-4V).

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Le titane de qualité-civile est à son meilleur prix depuis 2024, tandis que les qualités aérospatiales et navales restent fermes.-nous détenons des stocks certifiés par l'usine-de tubes, plaques, barres, fils et bandes, avec une prise en charge complète de l'exportation et de la documentation CBAM. Demandez un devis et recevez une réponse sous 24 heures.

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